西部首家万亿城商行成都银行“补血”，大零售转型趋缓，零售贷款占比连续下降

2026/03/12 | 作者王晓旭 | 编辑曹蓓

城商行首家零售成都银行

摘要：年前三季度利息收入占营业收入的82.9%。

西部首家万亿级城商行成都银行近日发布公告称，其变更注册资本的申请已获国家金融监督管理总局四川监管局核准，注册资本由37.36亿元人民币增至42.38亿元人民币，增幅13.46%。

此前，成都银行可转换公司债券于2025年2月6日提前赎回并退市，彼时，股份总数增加至42.38亿股。

一、“成银转债”完成资本补充

2022年3月，成都银行公开发行可转换公司债券（简称“成银转债”），发行规模达80亿元。成银转债期限为6年，票面利率按年度递增，分别为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.20%、第五年1.70%、第六年2.00%，到期后发行人将按债券面值的107%（含最后一期利息）赎回未转股债券。初始转股价格为 14.53元/股，转股期自2022年9月9日起至债券到期日止。

2025年2月7日，成都银行发布公告称，自2024年11月7日至2024年12月17日连续29个交易日内有15个交易日收盘价格不低于“成银转债”当期转股价格12.23元/股的130%（含130%），已满足“成银转债”的赎回条件。此次“成银转债”赎回兑付总金额为人民币494.10万元（含当期利息），总股本增加至 42.38亿股，实现99.94% 的超高转股率，截至2025年2月5日，累计79.95亿元“成银转债”完成转股。

2025年2月6日“成银转债”在上交所正式摘牌，成都银行由此成为中西部首家通过可转债强赎完成资本补充的银行，同时也是近5年发行可转债的银行中，首家实现强赎转股的机构。

大公国际行业研报指出，对于已上市的银行，促进可转债转股是补充核心一级资本的有效途径。2025年，随着股价推动，部分上市银行发行的可转债已触发强制赎回条件，转股进程提速，直接夯实了核心资本。

但报告同时强调，资本补充并非“一劳永逸”的解决方案，其正面效应的持续性面临考验。首先，盈利压力并未根本缓解。如果银行未能利用资本优势成功实现业务转型、提升盈利能力，那么“补血”可能仅是延缓了问题。息差压力、资产质量波动等根本性挑战依然存在。其次，在市场对中小银行估值普遍不高的背景下，增资扩股的定价存在困难。

二、“大零售”战略转型迟缓

成都银行成立于1996年12月，是四川省首家上市银行、西部首家万亿级城商行，为国有控股地方性股份制银行，引入马来西亚丰隆银行为境外战略投资者。

成都银行股价在2025年年中触及历史高位，6月26日收盘达19.93元/股。至今年1月中旬，该行股价整体呈下行趋势，其中2025年10月29日公布三季报后，股价经历一次暴跌，当日收盘报17.07元/股；至2026年1月19日，该行收盘报15.46元/股，整体下行态势明确。近期股价开始回升，截至记者发稿，该行股价为17.2元／股。

2025年三季报显示，该行前三季度营收177.61亿元，同比增加3.01%，但单季营收同比降低2.92%至54.91亿元；前三季度归母净利润94.93亿元，同比增长5.03%，但第三季度净利润仅微增0.16%至28.76亿元。

从收入结构来看，成都银行2025年前三季度利息收入147.25亿元，占营业收入的82.9%，较2024年同期占比的78.9%进一步提升，在“万亿城商行”中利息收入占比偏高。与之对比，2025年三季度重庆银行、长沙银行利息收入占比分别约为77.7%、73.3%。

行业观点普遍认为，利息收入占比过高反映银行仍依赖传统存贷业务，经营模式相对单一，且过度依赖利息收入使银行盈利受利率波动影响较大。

据悉，成都银行净息差已连续多年回落，2021年至2024年分别为2.13%、2.04%、1.81%、1.66%，2025年三季度末为1.62%。

此外，成都银行业务结构呈现出典型的对公主导特点，而尽管该行自2018年就提出“大零售”战略，但其零售业务相比其他城商行处于较弱态势。2025年三季度末，该行对公贷款占比82.6%，零售贷款仅占17.4%，且自2023年以来该行零售占比持续下降，2023年末、2024年末、2025年年中分别为19.8%、18.7%、17.2%。而同为万亿城商行的重庆银行、长沙银行2025年年中零售贷款占总贷款比重分别为19.9%、31.9%。

截至2025年三季度末，成都银行总资产1.385万亿，较2024年末增长10.81%；核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.77%、10.52%、14.39%，高于行业平均水平。