一个月内，上海农商银行（下称沪农商行）密集整合了多家异地村镇银行。

6月26日，临清沪农商村镇银行、茌平沪农商村镇银行、阳谷沪农商村镇银行完成工商注销登记，3家机构正式终止法人资格。

公开股权信息显示，三家均为沪农商行旗下控股的省外县域村镇银行，落地山东聊城区域。根据2026年6月5日山东金融监管局发布批复，聊城沪农商村镇银行获准吸收上述3家村镇银行，并承接3家村镇银行的资产、负债、业务及各项权利义务。

今年以来，沪农商行已持续对全国布局的异地村镇银行进行优化整合，5月30日，该行旗下蒙自沪农商村镇银行发布公告称，已完成对开远、个旧、建水、弥勒4家同系村镇银行的吸收合并。2026年1月末，东平、宁阳2家沪农商村镇银行已获批解散，并由泰安沪农商村镇银行承接。据此，2026年以来，沪农商行已经完成对旗下9家村镇银行的整合收编。

这一动作并非孤例，而是置于全国村镇银行“减量提质”改革化险大潮之中。2026年政府工作报告明确提出“深入推进地方中小金融机构减量提质”，国家金融监督管理总局在2026年监管工作会议中亦将“有力有序有效推进中小金融机构风险化解”列为首要任务。

2026年4月，国家金融监督管理总局发布《农村中小银行机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》，拟将村镇银行主发起人的最低持股比例从15%大幅提升至51%，通过提高持股门槛压实发起行风险兜底责任。

据国家金融监督管理总局金融许可证信息，2026年上半年（1月1日至6月30日），各地监管部门累计公布约103家村镇银行解散公告。

2009年沪农商行在崇明县设立了上海市首家村镇银行，又于2011年在山东、湖南、云南三省和北京、深圳两市批量发起设立了34家村镇银行。根据沪农商行2025年年报，辖内沪农商村镇银行报告期末合计资产总额327.67亿元，净资产总额37.74亿元；报告期内合计实现营业收入8.31亿元，净利润0.36亿元。

2025年沪农商行实现营业收入258.70亿元，同比下降2.89%，为沪农商行近十年来首次年度营收负增长，A股十家上市农商行中仅有三家营收下降。

同样在这一年，沪农商行新老行长交替。2025年4月原行长顾建忠离任后，同年5月，该行从上海银行外聘汪明接任行长，同时内部提拔张跃红、占玲灵出任副行长，副行长顾贤斌转岗至党委副书记。接连的人事调整让经营管理班子迎来重塑，也让这家A股最赚钱的农商行，站在转折的十字路口。

营收十年首次负增长

即使是营收下降，2025年沪农商行营业收入仍在A股上市农商行排名第二，仅次于渝农商行的286.5亿元；归母净利润123.13亿元，同比增长0.20%，在十家A股上市农商行中排名第一。

事实上，在去年的第一季度，沪农商行的归母净利就已经被身后的渝农商行反超，直到下半年才重新拿回第一。但威胁并没有消失，今年一季度，沪农商行实现归母净利润35.90亿元，再次低于渝农商行的39.35亿元。

2025年，沪农商行的ROA（平均总资产回报率）为0.82%，较上年下降0.06个百分点；ROE（加权平均净资产收益率）9.74%，较上年下降0.61个百分点。据Wind数据，ROA、ROE 均在十家上市农商行中排名第七。

从收入结构来看，传统信贷利息收入下滑是营收走弱的核心拖累。2025年，该行利息净收入193.2亿元，同比下降3.93%，占总营收比重为74.7%。2025年该行净息差1.37%，同比下降0.13个百分点，在十家A股农商行中排名第八。净息差最高的常熟银行达2.53%，中位数瑞丰银行、苏农银行分别为1.50%、1.41%。据金融监管总局数据，2025年四季度，农商行净息差平均水平为1.60%，比沪农商行高0.23个百分点。

今年一季度，该行利息净收入48.75亿元，同比增长2.28%，占营收比重为73.4%。

利息收入下滑的同时，非息收入成为重要缓冲。2025年，该行非利息净收入65.53亿元，同比增长0.29%，在营收中占比升至25.33%；其中，手续费及佣金净收入20.01亿元，同比下降2.02%，但代理业务手续费及佣金收入14.88亿元，同比增长1.03%，主要是代理理财和代理保险等财富业务收入增长较快。

尽管营收承压，沪农商行在股东回报层面仍保持积极姿态。2025年度，该行累计派发现金红利41.95亿元，现金分红比例达34.07%，在已披露现金分红方案的A股上市银行中位列前排；其中，2025年中期每10股派发现金股利2.41元（含税），分红比例33.14%。

高分红底气来自厚实的资本“安全垫”：2025年末，该行核心一级资本充足率14.44%、一级资本充足率14.47%、资本充足率16.81%，持续高于监管要求，保持同业高位。

进入2026年，沪农商行营收端出现改善迹象。一季度，该行实现营业收入66.41亿元，同比增长1.23%；归母净利润35.90亿元，同比增长0.73%。

上海农商银行。

资产质量的隐忧

资产质量方面，2026年一季度末，该行不良贷款余额为77.10亿元，较上年末增加3.07亿元；不良贷款率为0.96%，低于1.51%的商业银行平均水平，与上年末持平，较2024年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为303.07%，较上年末的328.87%下降25.80个百分点。

值得注意的是，2025年沪农商行多项前置风险指标出现反弹，引发市场关注。

截至去年年末，该行关注类贷款余额 138.45亿元，较2024年末增长43.60%，关注类贷款占比1.79%，较上年末的1.28%上升0.51个百分点。在十家A股上市农商行中，关注类贷款占比排第三，未来不良贷款生成的压力较大。同期，与其规模相近的渝农商行关注类贷款占比为1.42%。

2026年一季度，相关前置风险指标迎来修复。沪农商行关注类贷款余额127.09亿元，较2025年末降低8.21%；关注类贷款占比1.58%，较2025年末降低0.21个百分点。

从信贷结构来看，截至2025年末，该行对公贷款占比为60.95%；零售贷款占比为27.32%，且2025年规模同比微降1.16%，零售业务对信贷增长的贡献为负。

对公业务方面，沪农商行对公贷款高度集中于房地产业、制造业、租赁和商务服务业三大行业，2025年三大行业贷款余额合计占比超40%。

在全行业普遍压降房地产信贷、规避地产周期下行风险的行业趋势下，沪农商行逆势加码房地产信贷，2025年房地产业贷款余额达1431.16亿元，同比大幅增长22.61%。

与此同时，该行在其他战略赛道亦保持较快增速：2025年科技贷款年增24.29%，绿色信贷增长37.28%，普惠小微贷款服务客户数达5.20万户。区域集中度上，该行95.1%的贷款投向上海地区，上海地区贷款不良率仅0.94%，依托本地经济活力形成风险屏障。

2026年4月，沪农商行行长汪明在年度业绩说明会上透露，该行正积极筹建理财子公司；截至2025年末，存续理财产品347只，总规模1565.24亿元。

2025年以来，沪农商行合规内控问题频发。2025年3月，该行因18项违法违规事由被监管部门合计罚款860万元，违规事项覆盖高管履职、贷款审核、互联网贷款管理、债券业务、理财业务等全业务链条，其中包含高管未获许可履职、贷款资金严重违反审慎经营规则等重大合规瑕疵。

2026年5月份，沪农商行控股的上海崇明沪农商村镇银行因跨经营区域发放贷款、未按规定对集团客户进行统一授信管理、贷款管理严重违反审慎经营规则、员工行为管理严重违反审慎经营规则等被罚160万元，多名高管被1年、3年、10年或终身禁业。